Como Escolher Ações Boas Pagadoras de Dividendos

Não olhe apenas o Dividend Yield

Um erro clássico do investidor iniciante é olhar apenas para o Dividend Yield (DY) mais alto do momento e comprar a ação. Um DY muito alto (acima de 15% ou 20%, por exemplo) pode ser um sinal de alerta, não necessariamente uma oportunidade.

O DY pode estar alto artificialmente porque o preço da ação caiu muito (o mercado está pessimista com a empresa) ou porque houve um pagamento "não recorrente" (a empresa vendeu um prédio e distribuiu o dinheiro, algo que não se repetirá).

Os Pilares da Escolha

Para montar uma carteira previdenciária sólida, analise os seguintes pontos:

1. Consistência dos Lucros

Dividendos são parte do lucro. Se a empresa não tem lucro consistente (sobe e desce todo ano, ou dá prejuízo), ela não terá dividendos consistentes. Procure o "gráfico de escadinha" nos lucros da empresa.

2. Histórico de Pagamentos

O investidor de renda quer previsibilidade. Verifique se a empresa paga dividendos ininterruptamente há 5, 10 ou 15 anos. Empresas que nunca falham no pagamento demonstram respeito ao acionista e solidez financeira.

3. Payout Sustentável

Payout é a porcentagem do lucro que é distribuído.

  • Baixo (< 25%): Empresa retém muito caixa, talvez para investir em crescimento. Paga pouco dividendo hoje.
  • Equilibrado (50% - 80%): Ideal. Paga bons dividendos e ainda guarda dinheiro para modernizar o negócio.
  • Insustentável (> 100%): A empresa está distribuindo mais do que lucra (queimando caixa ou se endividando). Cuidado!

4. Setores Perenes (BEST)

A filosofia de Luiz Barsi, maior investidor pessoa física do Brasil, sugere focar em setores "BEST":

  • Bancos
  • Energia
  • Saneamento
  • Telecomunicações

São serviços essenciais, com contratos longos, demanda previsível e correção por inflação. Ideais para quem quer renda segura.

A Armadilha das Cíclicas

Empresas de commodities (petróleo, minério, celulose) podem pagar dividendos gigantescos em um ano e zero no outro, pois dependem do preço internacional da commodity. Elas servem para "turbinar" a carteira, mas exigem estômago e saber a hora certa de entrar e sair. Para iniciantes, o foco deve ser a estabilidade.